Альтернативные финансы, финансовые технологии (FinTech) и DeFi

AURUM гордится тем, что является доверенным советником многих проектов, работающих в сфере альтернативных финансов, финансовых технологий (FinTech) и децентрализованных финансов (DeFi). Начиная с 2017 года, вместе со своими клиентами AURUM находится на передовой FinTech революции, происходящей во всем мире, поэтому наши юристы хорошо понимают особенности данного сектора и трудности, с которыми приходится сталкиваться его участникам.

Среди наших клиентов – биржи по торговле виртуальными активами, платформы по токенизации, операторы цифровых кошельков и платежных платформ, DeFi организации, работающие в различных юрисдикциях и на разных рынках, включая страны Европейского Союза и Азиатского региона, Африки, Северной и Южной Америки.

Термин «альтернативные финансы» относится к финансовым продуктам и услугам, которые развиваются за пределами традиционных регулируемых рынков, таких как банковский рынок и рынки капитала. Такие продукты развиваются за счет инновационных и, преимущественно, онлайн каналов, инструментов и систем. К данному сектору можно отнести ‘peer-to-peer’ (P2P) кредитование, долевой (equity) краудфандинг, услуги в сфере виртуальных активов, в т.ч. криптовалютные биржи, кошельки и депозитарные (custody) решения, первичные предложения монет\токенов (ICO), в том числе на биржах (IEO), а также предложения токенов – ценных бумаг (STO).

Основными игроками этих новых рынков являются платформы по P2P кредитованию, краудфандинговые платформы и их операторы, операторы бирж по торговле виртуальными активами, провайдеры цифровых (крипто) кошельков и услуг по хранению приватных ключей и виртуальных активов, эмитенты токенов в рамках ICO, IEO и STO, операторы фондов и продуктов, призванных компенсировать инвесторам возможные убытки, команды, работающие над решениями в области DeFi, зачастую не имеющие юридического оформления, а также инвесторы и потребители.

Несмотря на то, что в настоящее время виртуальные активы и связанные с ними правоотношения не имеют специального регулирования в большинстве стран, согласно Всемирному банку и Кембриджскому центру альтернативных финансовых исследований, к середине 2021 года ситуация изменится и большинство юрисдикций введут собственное регулирование долевого (equity) краудфандинга, а более трети намерены ввести регулирование p2p-кредитования и первичного предложения токенов.

Наряду с требованиями по противодействию отмыванию денежных средств, полученных преступным путем и финансированию терроризма (AML/CTF), ключевыми приоритетами регуляторов будет защита от вводящей в заблуждение рекламы и неправомерного использования средств клиентов. Регуляторные фреймворки предусматривают требования к ясности и точности рекламы, секторальные требования в части AML/CTF, а также сегрегирование активов (разделение клиентских активов и имущества самой компании), где это возможно. Некоторые юрисдикции рассматривают как займы и их составляющие, торгуемые на площадках по p2p-кредитованию, как ценные бумаги, что, в свою очередь, означает, что организация вторичного оборота таких бумаг требует наличия лицензии. Например, в ЕС для этих целей некоторые платформы могут быть лицензированы как ‘multilateral trading facilities’ (MTFs).

В AURUM, мы помогаем клиентам и их командам пробраться через регуляторные лабиринты, помогая сохранить ценность проектов и защититься от рисков.

Для каждого проекта в сфере альтернативных финансов необходимо определить те функции и виды деятельности, которые он может (и не может) осуществлять в рамках выбранного регуляторного режима. В случае если в выбранной юрисдикции есть специальное регулирование, для ведения деятельности в сфере альтернативных финансов, с высокой вероятностью потребуется получить специальную лицензию, для чего проекту потребуется привести бизнес-модель в соответствие с регуляторными требованиями. Такие требования могут включать правила по раскрытию информации, ведению рекламных компаний, операционной и управленческой деятельности, внедрению систем контроля и безопасности, регламентирование процесса принятия новых клиентов (onboarding) и прочее, AML/CTF комплаенс.

Юридические услуги для криптовалютных бирж и блокчейн (DLT) проектов

Благодаря большому опыту в структурировании и сопровождении бирж по обмену виртуальными активами, а такте глубокому пониманию сектора и его регуляторных особенностей, AURUM предоставляет клиентам первоклассные юридические решения и советы.

Среди наших услуг для бирж по обмену виртуальных (крипто) активов:

Разработка регуляторной стратегии;
Разработка корпоративной и юридической структуры;
Консультирование по налоговым вопросам, налоговое планирование;
Инкорпорация бизнеса и всех компаний группы, включая структурирование отношений между компаниями группы;
Структурирование отношений между собственниками бизнеса, разработка комплексного корпоративного договора (акционерного соглашения), создание и улучшение механизмов, направленных на защиту интересов собственников;
Вопросы корпоративного управления;
Приватность, защита персональных данных, включая GDPR комплаенс, кибербезопасность;
Структурирование отношений между компанией и сотрудником, а также между компанией и подрядчиком, включая разработку необходимых контрактов, политик и документации;
AML/CTF комплаенс, разработка и внедрение внутренних политик, правил и процедур в соответствии с требованиями закона;
Разработка пользовательской документации, включая пользовательское соглашение (‘Terms of Service’), политику конфиденциальности (‘Privacy Notice/Policy’), заявления о раскрытии информации о рисках, необходимые заявления об отказе от ответственности и прочее;
Сопровождение процедуры получения лицензий, включая MSB, DLT и финансовых лицензии (при необходимости);
Разработка необходимых процедур, бизнес-планов и прогнозов, прочей документации.

Юридические услуги для FinTech и DeFi проектов

Разработка регуляторной стратегии для бизнеса;
Разработка корпоративной и юридической структуры;
Консультирование по налоговым вопросам, налоговое планирование;
Инкорпорация бизнеса и всех компаний группы, включая структурирование отношений между компаниями группы;
Структурирование отношений между собственниками бизнеса, разработка комплексного корпоративного договора (акционерного соглашения), создание и улучшение механизмов, направленных на защиту интересов собственников;
Вопросы корпоративного управления;
Приватность, защита персональных данных, включая GDPR комплаенс, кибербезопасность;
Помощь в разработке токеномики (‘tokenomics’) и структуры токена проекта;
Сопровождение процедуры листинга токена переговоров с представителями крипто-бирж;
Структурирование отношений между компанией и сотрудником, а также между компанией и подрядчиком, включая разработку необходимых контрактов, политик и документации;
Предоставление юридической оценки тому, применяются ли требования AML/CTF законодательства к деятельности проекта, определение объема соответствующих обязанностей клиента, разработка и внедрение необходимых правил, политик и процедур;
Предоставление юридической оценки тому, подпадает ли деятельность проекта под специальное регулирование или регуляторный фреймворк, а также требуется ли компании получить специальную лицензию или разрешение на ведение деятельности;
Разработка пользовательской документации, включая пользовательское соглашение (‘Terms of Service’), политику конфиденциальности (‘Privacy Notice/Policy’), заявления о раскрытии информации о рисках, необходимые заявления об отказе от ответственности и прочее;
Сопровождение процедуры получения лицензий, включая MSB, DLT и финансовых лицензии (при необходимости);
Разработка необходимых процедур, бизнес-планов и прогнозов, прочей документации.

Юридические услуги для платформ по P2P-кредитованию, кредитных маркетплейсов и краудфандинговых платформ

В зависимости от выбранной бизнес-модели, юрисдикции операционной компании, юридической структуры и ключевых рынков, следующие регуляторные и юридические требования могут быть применимы к проектам по p2p-кредитованию, кредитным маркетплейсам и краудфандинговым платформам:

Получение специальной лицензии и разрешений от контролирующих органов;
Соблюдение требований AML/CTF законодательства, в зависимости от вида деятельности;
Предоставление пользователям и инвесторам стандартизированной информации, включая заявление о раскрытии рисков, систем стимулов и поощрений и прочее;
Отделение клиентских активов от активов компании;
Корректная и точная коммуникация с пользователями;
Выполнение прочих регуляторных требований, включая проведение регулярных аудитов;
Соблюдение требований по безопасности и надежности, включая кибербезопасность;
Поддержание минимального размера собственного капитала;
Соблюдение требований к рекламной деятельности и продвижению;
Проверка и верификация заемщиков, подтверждение соответствия заемщиков критериям приемлемости, установленным законом и правилами платформы;
Соблюдение установленных законом ограничений в части максимального размера инвестиции, предельного срока инвестирования, максимального размера инвестиции на одного пользователя;
Выполнение обязательств по раскрытию специальных категорий информации;
Выполнение прочих требований, установленных применимым законодательством.

Как мы можем помочь?

Мы помогаем компаниям и их командам правильно структурировать свои проекты, привести деятельность в соответствие с выбранным регуляторным режимом, включая получение лицензий, разработку необходимой документации и бизнес-планов, выполнение прочих требований, установленных законом.