Юридическое сопровождение токенизации

Мы считаем, что токенизация — это направление, которое должно изменить порядок вещей в ближайшее время, поэтому наши специалисты внимательно следят за всеми ключевыми изменениями в секторе и новым регулированием, которые позволяют сделать этот процесс более эффективным и безопасным. 

Основные вызовы, с которыми сталкиваются проекты по токенизации 

Реальность такова, что на данный момент лишь некоторые страны разработали регулирование, позволяющее проводить токенизацию активов полностью в рамках закона. В такой ситуации операции с токенизированными активами, осуществляемые в сети блокчейн (так называемые ‘on-chain’ операции) могут не иметь юридической силы, поэтому может требоваться дополнительное оформление одной и той же операции как ‘on-chain’, так и ‘off-chain’, то есть в классическом виде, чтобы сделка имела силу.

Например, может сложиться ситуация, когда при передаче токенов, представляющих собой акции компании, помимо самой передачи токенов на блокчейне будет нужно подписать классический договор на покупку акций, подать документы на регистрацию трансфера в государственном реестре или даже лично посетить нотариуса. 

Еще одной проблемой, которую необходимо решить при проведении токенизации является юридическое “связывание” выпускаемого токена с базовым активом, а также обеспечение юридической и физической безопасности актива. 

Учитывая эти обстоятельства, надежная токенизация требует проведения основательной юридической работы по структурированию проекта, базового актива, выбору подходящей юрисдикции и регуляторного режима, а также решения ряда других юридических задач.

Юридическое сопровождение процедуры токенизации

На наш взгляд, процедура токенизации должна начинаться с юридического анализа базового актива и структурирования проекта. Правильное структурирование позволит проекту избежать большинства рисков и вести практически все, если не все, операции только ‘on-chain’, то есть на блокчейне.

Достичь желаемого результата можно путем структурирования проекта в юрисдикциях с эффективными правовыми системами для токенизации конкретно данного типа активов, корректного оформления связки токен-актив и полного комплекта документов, сопровождающих процедуру. Мы также помогаем клиенту заключить договор с поставщиком технического решения по токенизации и финансовыми посредниками (например, брокер-дилерами), при необходимости, участвуем в формировании процедур по поддержанию и управлению жизненным циклом токена и базового актива.

Классы активов, которые можно токенизировать

Несмотря на преимущества токенизации, пока что токены выпускаются далеко не под все типы активы. Вместе с тем, перечень таких активов растет с каждым днем. На данный момент, наиболее эффективно можно токенизировать следующие классы активов:

акции, доли в уставном капиталенедвижимость
инструменты, позволяющие участвовать в доходе компании (profit participation notes)права интеллектуальной собственности
депозитарные распискидеривативы 
convertible loans and instrumentsоблигации
драгоценные металлысырьевые товары
предметы искусства, фильмы, книгироялти